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挤掉阿里水分新浪微博估值比Twitter

发布时间:2019-03-13 02:11:25

新浪不能再等待了,从昨晚起,公司决策层开始有步骤地地向外界释放两个重量级消息:分拆微博业务赴美上市;新浪微博首次实现季度盈利。

新浪微博上市的信息:

预计估值:50亿美元;IPO融资规模:5亿至7.5亿美元。主承销商:高盛和瑞信;上市地:美国纳斯达克交易所;

新浪微博2013年第四季度数据:

营业利润300万美元;营业收入突破7000万美元广告营收为5600万美元,同比增长163%;非广告业务营收为1540万美元,同比增长114%;2013年12月份新浪微博的DAU(日活跃用户数)为6140万人;其中,移动端的DAU在全部DAU中的占比超过了70%;移动端用户使用时长比PC端用户使用时长高15%到20%。

媒体沉浸在对这些高密度消息的挖掘中,但若抬头看看新浪微博今天的信息冲击波,也许早就在阿里与新浪的设定之中:微博上市的消息,是在等微博首次盈利的数据出来才向外界释放;而微博首次盈利的数据,则是在等阿里向新浪微博输送广告资源之后才能实现。

好了,今天这一波一波密集的消息往里推算,就不难发现去年那粒掷入波心的石子——阿里入股新浪微博。

2013年4月,阿里巴巴集团以5.86亿美元购入新浪微博发行的优先股和普通股,占微博公司稀释摊薄后总股份的约18%,其中约2.5%为购买老股,整体估值约32.5亿美元。此外,新浪授予了阿里巴巴一项期权,允许阿里巴巴在未来按事先约定的定价方式,将其在微博公司稀释摊薄后的股份比例提高至30%。

阿里入股时,业界看好之声并不占据上风。因为2011年逐渐登上国内社交媒体的顶峰之后,微博受关注的时候已经过去。尤其在新浪精心经营大V遭受打击之后,微博这个大V的舞台,开始变得冷清。加之,摧枯拉朽般地进攻,新浪微博为何反而在去年第四季度业绩飞升?

新浪微博承认,目前已经建立起面向品牌客户、中小企业和淘宝商家的完整广告产品体系,尤其是对中小企业和淘宝商家市场的开拓,使新浪微博的广告收入和广告主数量都实现了成倍增长,成为实现盈利的新来源。去年第四季度,基于微博信息流的广告继续增长,其收入较上季度增长超过70%,而客户数量则较上一季度增长了50%。

这也难怪@互联阿超用这样的逻辑解释阿里的生意经:马云拿出5.86亿美金获得新浪微博18%的股份后,三年内将为其输送市场价为3.8亿美元的广告费。这些广告费是阿里获取外部流量的必要支出,为卖家所贡献。通过这笔广告费来支撑新浪微博财报上漂亮的数字,快速将新浪微博以高额估值推向资本市场,获得投资回报的同时,新浪微博反过来又可以反哺阿里,帮助其获得高额估值。

用马云喜欢的武侠术语,我们说阿里在入股后向新浪微博输送了“一甲子”功力也不为过。此次新浪微博IPO估值比上一轮阿里入股时溢价约1.5倍。也就是说,若是按目前测算的IPO估值,阿里当初入股新浪的5.

挤掉阿里水分新浪微博估值比Twitter

86亿美元投资,将实现近3亿美元的账面盈利。若是按照原先价格在新浪微博上市前增持股份,阿里在新浪微博上市后获得的投资收益保守估计将达到约5亿美元!这并没有包括,新浪微博的上市对于阿里集团整体上市获得更高估值带来的帮助。

武侠故事还有更激动人心一面。

在外媒的报道中,新浪微博被描述为中国的Twitter,后者也是新浪微博在美国上市,值得参考的公司之一。

Twitter去年11月上市时发行价为26美元,上市首日大涨,去年底更创出70余美元的股价峰值。Twitter在今年初出现回调。美国当地时间2月24日,Twitter每股报收于55.78美元,公司整体市值达303.83亿美元。

新浪微博去年底的日活数达6140万,这个数字大约相当于Twitter的六倍。Twitter去年第四季度的营收为2.43亿美元,新浪微博同期营收为7000万美元。粗略地来看,一个新浪微博活跃用户对应的营收价值相当于一个Twitter活跃用户的十八分之一。

不过,如果新浪微博IPO估值以50亿美元计,这个估值仅相当于Twitter目前估值的六分之一。这就意味着,一个新浪微博活跃用户对应的公司估值近相当于一个Twitter活跃用户的三十六分之一。

换句话说,美国资本市场对新浪微博的欢迎程度,如果接近于目前的Twitter,新浪微博50亿美元的估值还显得太过于保守。也许,这是为了挤掉所谓的“阿里水分”或者挤掉数据水分?

目前的悬念是,美国资本市场对Twitter的热捧还能持续多久?新浪微博能抓住这个时间窗口吗?

(本文首发于财新创媒工场及其公众号mediamaster)

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